Введение
Современная история российского рынка ценных бумаг характеризует новый этап в его государственном регу¬лировании. Высокоорганизованный и защищенный рынок ценных бумаг во многом определяет возможности национальной экономики в удовлетворении инвестиционных потребностей, в формировании эффективного механизма трансформации сбережений населения в инвестиции. Ключевая роль в реали¬зации этих возможностей отводится государственному регулированию рынка ценных бумаг.
Государственное регулирование экономических отношений, возникающих на рынке ценных бумаг России, с момента его формирования характеризовалось рядом серьезных проблем, свя¬занных с тяжелой регулятивной инфраструктурой, перегруженностью подза-конными актами, а также излишним вниманием к участникам рынка ценных бумаг и практически полным отсутствием такового к проблеме обеспечения прозрачности и надежности рынка с точки зрения инвесторов.
Ухудшение состояния фондового рынка, повышение его волатильности в условиях финансово-экономического кризиса свидетельствуют о необхо¬димости сокращения госу¬дарственного вмешательства в регулятивные процессы. В результате форми¬рования кризиса на российском фондовом рынке стала очевидной необходи¬мость не только усиления регулятивного воздействия государства на экономические отношения, складывающиеся на этом рынке, на меха¬низм его функционирования, но и потребность в кардинальной перестройке самой системы государственного регулирования рынка ценных бумаг, фор¬мирования новых принципов и подходов к его организации.
……………………………………………..
Глава 1. Основы государственного регулирования рынка ценных бумаг
1.1. Цели, задачи и принципы государственного регулирования фондового рынка
Необходимость и интенсивность государственного регулирования экономических отношений на фондовом рынке определяется уровнем развития этого рынка, поскольку регулирование развитого и развивающегося рынков имеет существенные различия. Степень вмешательства государства на формирующихся рынках должна быть выше, чем на развитых рынках ценных бумаг. На последних государство, как правило, работает в режиме корректировки процессов, оформления складывающейся рыночной практики, придания ей формы, позволяющей сохранить механизмы честного и справедливого процесса ценообразования.
В настоящее время можно с уверенностью утверждать, что российский рынок ценных бумаг относится к развивающимся рынкам. В пользу указанного положения свидетельствует то, что Россия соответствует всем признакам развивающихся рынков, к которым можно отнести низкую ликвидность и капиталоемкость, высокую волатильность, сверхконцентрация в структуре собственности, в распределении денежных ресурсов, в структуре рынка.
Достижение целей эффективного государственного регулирования на таких рынках, как российский, требует более активной роли государства в сравнении с тем, какой она сложилась в индустриальном мире. В этой связи неизбежно возникает потребность в «интервенционизме» государства, в том, чтобы его роль в процессе развития формирующихся рынков была более значимой, чем на рынках индустриальных стран. Вынужденный «дирижизм» государства на фондовом рынке неизбежен в период глубоких структурных преобразований.
…………………………….
Список литературы
1. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 23.07.2008) «Об инвестиционных фондах» // Собрание законодательства РФ, 03.12.2001, N 49, ст. 4562.
2. Постановление Правительства Москвы от 19.05.2009 N 445-ПП «О Концепции развития города Москвы как национального и международного центра финансовых услуг» // Вестник Мэра и Правительства Москвы, N 30, том 5, 26.05.2009.
3. Алиев З.Т. Конкурентоспособность в эпоху глобализации и конкурентная политика государства // Власть. - 2009. - № 1.
4. Алифанова Е.Н. Фондовый рынок как регу¬лятивный институт в условиях финансовой либерализации // Финансовые исследования. 2007. № 16.
…………………………….