Введение:
Прошедший 2008 финансовый год был также годом реформ в МВФ, так как Исполнительный совет продвинулся вперед в реализации мер, ко¬торые позволят МВФ лучше удовлетворять меняющиеся потребности государств-членов, держаться наравне с изменениями в глобальной экономике и на финансовых рынках и адаптироваться к сокращенно¬му объему бюджетных ресурсов.
Участие в программах стабилизации и развития национальных экономик обуславливает высокий уровень наличия средств у МВФ, что потребовало разработки новых механизмов пополнения его ресурсов. В этой связи актуальным предоставляется вопрос о возможных путях привлечения дополнительных средств – за счет увеличения уставного капитала и квот стран-членов или посредством займов на внешних рынках.
Принципиально важным является определение роли и места МВФ в современной мировой валютной системе, что и стало целью данной работы.
В связи с чем необходимо решить следующие задачи:
1. раскрыть теоретические особенности деятельности МФВ;
2. провести анализ роли МВФ в современной мировой валютной системе.
Глава 2:
В 1990-е гг. в связи со значимым изменением ситуации в мировой валютно-финансовой системе потребовался переход МВФ на более взвешенные позиции и на повышение эффективности его программ.
Началом скоординированных коллективных усилий по реформе международной валютно-финансовой системы стало создание в апреле 1998г. Временной рабочей группы министров финансов и председателей центральных банков 22 крупнейших развитых и развивающихся стран («Группа22»), которой были приняты общие рекомендации по направлениям реформы.
Во время годового собрания МВФ и МБРР 25 сентября 1999г. была сформирована « Группа 20», которая призвана дополнять и координировать деятельность международных организаций путем формирования консенсуса между основными участниками по наиболее сложным вопросам управления мировой валютной системы. К числу основных вопросов, обсуждаемых этой Группой, относятся:
• совершенствование регулирования и надзора;
• управление внешним долгом;
• роль международных стандартов;
• выбор адекватного режима валютных курсов.
Основные положения реформирования Фонда были изложены в Коммюнике Международного валютно-финансового комитета Совета управляющих МВФ от 16 апреля 2000г. Прежде всего, комитет сформулировал общие принципы, на основании которых будет продолжена реформа финансового инструментария Фонда.
Все инструменты кредитования МВФ были разделены на четыре основных группы.
1. Инструменты, предназначенные для быстрого и адекватного реагирования на системные кризисы, целью которых является минимизация вероятности возникновения неблагоприятных прецедентов в будущем и стимулирования погашения задолженности. В настоящее время к ним относятся Механизм финансирования дополнительных резервов (Supplemental Reserve Facility, или SRF (СРФ)), созданный в разгар финансового кризиса в Азии в 1997г. SRF предназначен для оказания финансовой помощи странам-членам, испытывающим в связи с «бегством» капитала «исключительные трудности» с платежным балансом и остро нуждающимся в краткосрочном кредите вследствие внезапной потери доверия к национальной валюте и уменьшения золотовалютных резервов страны. Ресурсы в рамках SRF выделяются по линии договоренностей о кредитах SBA и EFF на тех же условиях, что и в рамках указанных механизмов. Однако предоставление кредитных средств посредством SRF может производиться в любых размерах. Использование ресурсов SRF облагается сбором по базовой ставке МВФ, а также дополнительным сбором. Выкуп ресурсов по линии SRF производится двумя частями. Погашение кредита должно осуществляться в течение более короткого, чем в других случаях, срока – от года до полутора лет (максимум от 2 до 2,6 лет), так как предполагается более быстрое исправление ситуации с платежным балансом.
2. Инструменты, призванные создавать для стран-участников стимулы для проведения политики, содействующей повышению устойчивости их экономики к кризисным потрясениям, и соблюдать международные стандарты и правила, а также поддерживать партнерские отношения с частными кредиторами. К этой группе инструментов в настоящее время относятся Гарантийные (обусловленные) кредитные линии (Contingency Credit Lines, или CCL). Разработанные в 1999г., CCL призваны служить превентивным средством защиты стран-членов от проблем, связанных с урегулированием платежного баланса в случае возникновения цепной международной финансовой реакции. Ресурсы по линии CCL предоставляются в рамках договоренностей о кредитах SBA. Уровень использования ресурсов CCL, который не засчитывается в лимиты доступа в рамках кредитных траншей, находится в пределах 300-500% квоты. Погашение кредитов должно осуществляться в течение 1-1,5 лет. Срок погашения может быть продлен на 1 год. CCL имеют ряд отличительных от других кредитных инструментов черт. В частности, CCL включают элемент предварительного утверждения права на использование и автоматического получения ресурсов МВФ. Однако, чтобы получить кредиты по данной линии, страна должна предоставить финансово-экономическую программу, которая бы отвечала следующим критериям:
1) отсутствие немедленной потребности в использовании ресурсов МВФ в момент утверждения;
2) положительная оценка политики страны МВФ и соблюдение международных стандартов;
3)конструктивное взаимоотношение с частными кредиторами в случае финансового кризиса.
3. Инструменты, предназначенные для преодоления внутренних трудностей с платежным балансом (SBA) и проведения структурных реформ (EFF), конечной целью применения которых является достижение устойчивого доступа стран к международному рынку капиталов. В МВФ понимают необходимость более строгого регулирования продолжительности доступа к SBA и EFF. Сейчас границы между Соглашениями SBA и Соглашениями EFF размыты. Первые, нося краткосрочный характер (до 18 месяцев), в основном используются для стабилизации платежного баланса в условиях, когда для этого не требуются структурные реформы. Вторые – применяются для поддержки более долгосрочных программ, включающих существенную структурную составляющую. Однако в целях удлинения сроков поддержки на практике EFF зачастую использовались для финансирования краткосрочных программ, не имевших структурного компонента, а программы, поддерживаемые SBA, рассчитывались на более длительные сроки и включали структурные компоненты.
Заключение:
Следует отметить, что для поддержки стран, которые пытаются сами решить свои проблемы, необходимо увеличение финансовых вложений в экономики этих государств. Сегодня США и Европейский Союз делают многое в этом направлении. Дискуссии о новых или альтернативных источниках финансирования развития не должны «обесценивать» важность финансовых вложений мировых финансовых организаций в экономики развивающихся стран, поскольку подобные финансовые вливания отражают, прежде всего, степень солидарности богатых стран с бедными. Общества развитых стран поддержат идею увеличения помощи развивающимся странам, если поймут важность таких шагов и увидят стремление этих стран использовать предоставленные финансовые средства в нужных целях.
И хотя не следует пренебрегать ни одним из элементов всесторонней помощи в борьбе с бедностью, тем не менее, торговля остается самым лучшим способом «помощи для самопомощи» - не только по причине того, что она способствует достижению большей самостоятельности и самообеспеченности, но и потому, что это - взаимовыгодное предложение как для развитых, так и для развивающихся стран. Необходимо подчеркнуть, что очевидное рыночное сближение развитых стран станет еще более существенным, если развивающиеся государства продемонстрируют стремление к устранению между ними торговых барьеров, которые зачастую намного выше, чем существующие препятствия в сфере торговли между развитыми странами.