Взаимосвязь доходности и риска в финансах предприятия

Выдержка из дипломной работы, по теме: Взаимосвязь доходности и риска в финансах предприятия - несет исключительно ознакомительное назначение и может отличатся от имеющейся в наличии. Рекомендуем скачать краткую - версию для получения более полного представления о предлагаемой курсовой работе.

Введение
В настоящей работе представлен подход влияния доходности и риска предприятия на его инвестиционную привлекательность. Чем выше риск, тем большую отдачу в праве ожидать инвестор. Анализ «риск – доходность» является на сегодняшний день самым современным и наиболее эффективным при выборе объекта инвестирования. Основой анализа был выбран показатель рентабельности собственного капитала. Расчет производится в несколько этапов.
На первом этапе предполагается освобождение этого показателя от слу-чайных влияний текущего года, с целью повышения объективности используе-мых для дальнейших расчетов данных. Усреднение, как способ повышения объективности, отчасти оправдывает себя, а главное дает некоторую формали-зацию расчетов. Вместе с тем он не всегда оправдан и иногда может вводить в заблуждение, так как он не учитывает случайных отклонений факторов за пре-дыдущие периоды.
На втором и третьем этапах суть анализа заключается в поиске резервов роста определенной на первом этапе рентабельности собственного капитала. Смысл этого поиска заключается в определении максимального и в тоже время потенциально возможного уровня рентабельности собственного капитала для данного предприятия. Из этой максимально возможной величины рентабельно-сти собственного капитала вычитается сегодняшняя рентабельность собствен-ного и, таким образом, получается резерв рентабельности собственного капита-ла, который мы можем мобилизовать, но при одном условии – возможности принимать участие в управлении предприятием, для чего и используется коэф-фициент корректировки – 2d. Различие в этих этапах состоит в том, что воз-можности управления рентабельностью собственного капитала рассматривают-ся с разных точек зрения, причем действия, предпринимаемые в рамках этих точек зрения не взаимоисключающие друг друга. Это значит, что при оптими-зации коммерческой маржи и коэффициента трансформации, а также диффе-ренциала и коэффициента заемных средств величина рентабельности собствен-ного капитала увеличивается на 2 уровня, при этом это скорее не сложение ре-зервов, а их произведение, что дает больший прирост рентабельности собст-венного капитала.